澳币AUDUSD背后惊现史诗级内讧！澳洲联储 5:4投票加息释放极端信号，通胀彻底失控？

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

元股证券:ygzq.hk

　　1．澳洲联储紧急加息25个基点至4.1%，战争阴影下推高通胀压力。

　　澳大利亚央行周二在一次激烈的电话会议上决定连续第二个月加息，将主要现金利率上调25个基点至4.1%，创下十个月来新高。此举推翻了去年三次降息中的两次，并明确警告称，受中东局势升级影响，通胀面临进一步上行风险。

　　此次加息正值全球主要央行进入关键决策周，市场普遍预期美联储和欧洲央行将维持利率不变。然而，由于美国和以色列对伊朗的空袭引发石油市场动荡，全球通胀前景变得更加复杂，也给其他经济体的政策路径带来新的不确定因素。

　　尽管澳储行内部存在较大分歧，但最终董事会以5比4的投票结果通过加息决定。这是自央行公布计票结果以来竞争最激烈的一次投票。行长米歇尔·布洛克在会后表示，分歧主要集中于政策实施的时机，而非方向。她透露，董事会曾就是否推迟至5月行动展开深入讨论，以便观察中东局势的演变，但最终认为立即采取行动更为妥当。“如果我们不行动，价格压力将蔓延，后续调整将更加困难，”布洛克说。

　　市场此前已普遍预期加息落地，押注概率高达75%。通胀率持续高于2%至3%的目标区间，加之劳动力市场依然紧张，成为推动政策收紧的主要内部因素。澳大利亚联邦银行经济学家贝琳达·艾伦指出，仅国内数据已足以支撑加息，而外部局势的复杂性进一步加剧了通胀挑战，需要通过抑制过剩需求来避免次生影响。

　　2．美国2月成屋签约销售意外回暖1.8%，释放何种信号？

　　美国全国房地产经纪人协会于3月17日公布的数据显示，美国2月成屋签约销售指数环比上涨1.8%，远超市场预期的下降0.6%，此前1月数据修正为环比下降1.0%。这一增长是该指标近三个月来首次录得正增长，释放出美国房地产市场阶段性回暖的积极信号。

　　市场分析认为，2月签约销售的改善主要得益于抵押贷款利率的阶段性下行。当月30年期固定抵押贷款利率一度降至2022年以来的低位，同时房价涨幅有所放缓，使得购房可负担性得到小幅改善，推动部分此前观望的买家重新入场签约，为春季传统销售旺季奠定了良好基础。

　　从区域表现来看，复苏态势呈现明显的区域分化。南部地区签约量增长最为显著，中西部地区亦实现小幅增长，而东北部与西部地区则出现不同程度的下滑。这一差异与各区域的就业环境、住房库存结构及房价水平密切相关，反映出美国房地产市场整体尚未形成全面复苏的格局。

　　尽管环比数据向好，但同比维度仍显示市场韧性不足，成屋签约销售同比继续处于下行区间。与此同时，全美成屋库存虽环比有所回升，但仍远低于疫情前均衡水平。按当前销售速度计算，库存去化周期仅为3.8个月，低于5至6个月的供需平衡标准，房源供给偏紧依旧是制约市场活跃度的关键因素。

　　机构普遍认为，此次签约销售的回暖具有阶段性特征，后续市场走向仍面临多重不确定性。一方面，地缘冲突推升油价，带动美国国债收益率上行，抵押贷款利率出现反弹，购房成本再度上升可能抑制需求释放；另一方面，美联储政策预期的调整以及就业市场的波动，也让潜在购房者保持谨慎，整体需求尚未完全复苏。全美房地产经纪人协会相关经济学家表示，当前签约销售虽有改善，但距离疫情前的正常交易水平仍有较大差距。即便薪资增长与就业扩张支撑潜在住房需求，高房价与利率波动的双重压力仍将持续制约市场复苏节奏。

　　对于金融市场而言，2月成屋签约销售数据超预期回暖，短期内缓解了市场对美国房地产市场深度降温的担忧，也为经济韧性提供了一定支撑，但并未改变市场对美联储政策节奏的核心判断。分析人士指出，房地产作为利率敏感型行业，其复苏高度依赖于利率下行空间与库存释放速度。若后续抵押贷款利率持续走高、库存补充不及预期，此次签约销售的回升或难以为继。春季销售旺季的表现仍需观察利率、供给与购房需求三者的动态平衡，而成屋签约销售作为成屋成交的领先指标，其后续走势将继续成为判断美国房地产市场乃至经济复苏动能的重要依据。

　　北京时间3月18日（周三），澳大利亚基本面暂无重要数据公布，但市场关注焦点集中于晚间20：30公布的美国2月生产者价格指数（PPI），及次日凌晨02：00公布的美联储利率决议。

　　经济资讯

　　澳储行连续加息至4.1%，中东冲突加剧通胀压力。澳大利亚储备银行（RBA）周二宣布将现金利率上调25个基点至4.1%，创下10个月新高。这是央行自今年2月以来的连续第二次加息，完全扭转了去年三次降息中的两次。此举拉开了全球主要央行关键政策周序幕，尽管市场普遍预期美联储和欧洲央行本周将维持利率不变。

　　决策背景：通胀高企与外部冲击。此次加息决策基于国内经济过热与外部地缘冲突双重压力。最新数据显示，1月总体CPI为3.8%，核心CPI达3.4%，远高于央行2%-3%的目标区间。同时劳动力市场持续紧张，失业率维持在4.1%低位，去年四季度2.6%的经济增速亦远超预期。

　　自2月中东战争爆发以来，全球油价飙升，布伦特原油一度触及每桶116美元，目前仍在100美元以上高位运行。财政部模型显示，若油价持续三个月维持在100美元，将推高下季度通胀0.5个百分点。澳大利亚国民银行更警告，若冲突持续，下季度通胀可能突破5%。

　　决策过程：史上最激烈分歧。此次董事会投票以5：4的微弱多数通过加息决定，创下央行公布计票结果以来最大分歧纪录。行长米歇尔·布洛克在新闻发布会上解释，争论焦点在于时机而非方向——鹰派主张立即行动，而反对者希望等待5月以获取更多中东冲突数据和通胀数据。布洛克强调，所有成员均认同需进一步收紧政策。

元股证券

　　市场反应与未来预期。决策公布后，澳元反弹0.2%至0.7088美元，三年期国债期货收复部分失地。市场当前预计5月再次加息概率为30%，但完全消化了8月加息至4.35%的预期。尽管四大经济学家此前一致预测今日加息，但对后续路径存在分歧，西太平洋银行认为5月仍可能行动，而期货定价显示市场更趋谨慎。

　　经济学界争议。此次加息引发学界关于政策应对的激烈讨论。BDO经济学家安德斯·马格努森指出，供给侧的油价冲击并非传统通胀目标工具所能有效应对，加息虽能抑制需求，但会损害短期生活水平和经济增长。牛津经济研究院哈里·墨菲·克鲁斯则将油价冲击称为央行“最可怕的噩梦”，认为无论加息多少次都无法解决霍尔木兹海峡的供应问题。

　　值得注意的是，消费者信心已受重创，澳新银行调查显示上周信心降至2020年初疫情封锁以来最低水平。当前所有关注点将聚焦下周三公布的2月通胀数据，以及中东冲突的演变态势。

　　政治资讯

　　澳欧贸易谈判进入最后阶段，政府预算面临通胀压力双重考验：澳大利亚与欧盟的贸易谈判出现重大突破，双方有望在近期达成搁置已久的自由贸易协定。贸易部长唐·法雷尔周二确认，昨晚与欧盟贸易专员马罗斯·塞夫科维奇的通话“富有成效”，谈判取得实质性进展。法雷尔在声明中表示：“我相信我们能够达成协议，并期待继续与他合作，达成一项符合澳大利亚国家利益的协议。”

　　此次谈判突破发生在全球贸易格局深刻调整的背景下。面对特朗普政府上台后美国贸易政策的转向，欧盟正积极拓展与其他主要经济体的经贸关系，今年1月已与印度达成贸易协议。据彭博新闻社报道，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩已告知欧盟领导人，澳欧贸易谈判已进入“最后阶段”，她最早可能在本周末访澳签署协议。

　　自2023年谈判破裂以来，双方在农产品准入问题上长期僵持。澳大利亚寻求扩大对欧羊肉和牛肉出口配额，欧盟则要求改善关键矿产准入并降低制成品关税。塞夫科维奇周一表示谈判正“朝着正确方向发展”，并承诺继续全力以赴争取成功结果。

　　国内政治：预算困局与税改呼声。在国内政治议程上，阿尔巴尼亚政府正面临通胀高企与预算压力的双重挑战。随着澳大利亚储备银行今日连续第二次加息至4.1%，财长吉姆·查尔默斯警告5月预算案将“异常艰难”。早期预测显示，受中东战争引发的油价冲击影响，通胀率可能升至“4%中高段”。

　　经济学家群体向政府发出明确呼吁：在即将出台的预算案中做出大胆决策，但避免推出可能加剧通胀的刺激性措施。安永首席经济学家谢雷尔·墨菲强调，让民众承受加息阵痛是抑制通胀的必要代价，“如果让人们免受其害，货币政策就无法发挥作用”。

　　面对要求削减燃油税缓解民生压力的呼声，能源部长克里斯·鲍文明确表示“不在议程上”。AMP副首席经济学家戴安娜·穆西娜警告，此类全面援助措施可能适得其反。独立经济学家克里斯·理查森则建议通过临时提高特定福利金的方式精准帮扶弱势群体。

　　税制改革前景：预算案的另一焦点是酝酿中的税制改革。穆西娜预测政府可能调整资本利得税折扣或负扣税政策，尽管力度不会像提高消费税那样广泛。理查森呼吁政府不应仅“修修补补”，而应实施更彻底的改革，但承认当前政治环境中改革阻力空前。

　　查尔默斯强调，预算将同时应对通胀挑战、生产力挑战和全球经济不确定性——其中至少两个挑战在过去两周显著加剧。他表示财政部正在进行多情景模拟，以预测油价走势及其对通胀的影响。

　　此次预算将在政治经济双重压力下考验阿尔巴尼亚政府的政策智慧：既要控制通胀、维持财政纪律，又需回应民众生活成本压力，同时推进酝酿已久的税制改革。

　　金融资讯

　　周二，标普/澳交所200指数上涨0.4%，收于8614点，结束了此前连续三个交易日的下跌趋势。尽管澳大利亚储备银行宣布连续第二个月加息，但该指数仍未能挽回颓势。澳储行九人政策委员会以5比4的投票结果，决定将现金利率上调25个基点至4.1%，此前该利率为3.85%。这是自2023年年中以来澳储行连续两次加息，并推翻了去年三次降息中的两次。澳储行暗示，通胀率仍高于其2%至3%的目标区间，且可能在“一段时间内”保持高位，这令其日益担忧。官员们特别指出，中东紧张局势升级是通胀上行风险的主要来源，并警告称，全球能源和大宗商品价格的进一步上涨可能会推高澳大利亚国内通胀。银行股领涨，其中澳大利亚联邦银行、澳大利亚国民银行、西太平洋银行和澳新银行集团的股价上涨了0.4%至1.1%；矿业股，包括必和必拓集团、力拓集团和福特斯克集团，股价上涨了0.2%至1.1%。

　　地缘战事

　　美以与伊朗战争进入第三周。以色列周二宣布击毙伊朗安全局局长阿里·拉里贾尼，这是自战争爆发以来被击毙的最高级别官员。拉里贾尼被广泛认为是伊朗最有权势的人物之一，也是已故最高领袖哈梅内伊及其继任者穆杰塔巴的亲信。以色列方面还表示击毙了巴斯基民兵志愿部队领导人戈拉姆雷扎·苏莱曼尼，伊朗国家媒体已证实后者死讯。

　　与此同时，一名伊朗高级官员透露，新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊拒绝了中间国家提出的缓和局势提议，宣称“在美以两国屈服、接受失败并支付赔偿之前，现在还不是和平的合适时机”。自上周被任命以来，小哈梅内伊尚未公开露面。

　　战争已造成超过2000人丧生，其中伊朗境内超3000人（根据HRANA数据），黎巴嫩逾900人，以色列12人。伊朗周二向以色列发射多轮导弹，特拉维夫拉响空袭警报，显示德黑兰仍具远程打击能力。伊朗还对海湾邻国发动广泛袭击，阿联酋富查伊拉港四天内第三次遭袭，石油装载作业部分中断；阿布扎比沙赫天然气田遭无人机袭击引发大火。

　　特朗普抨击北约盟国拒绝军事援助。美国总统特朗普周二表示，大多数北约盟国已告知美国他们不想卷入伊朗军事行动，称此举是“非常愚蠢的错误”。特朗普在椭圆形办公室接待爱尔兰总理时表示：“每个人都同意我们的观点，但他们却不想帮忙。美国必须记住这一点。”当被问及是否会报复时，特朗普称“目前还没有任何想法”。

　　此前特朗普呼吁各国帮助维护霍尔木兹海峡治安，该海峡承担全球20%石油运输，目前基本被伊朗封锁。多个美国盟友周一拒绝派遣舰船协助疏通。特朗普周二在Truth Social上写道：“由于我们取得了如此巨大的军事成功，我们不再‘需要’或渴望北约国家的援助——我们从来不需要！”他特别点名日本、澳大利亚和韩国。

　　欧盟外交政策负责人卡娅·卡拉斯表示，没有人愿意为保护海峡而让本国人民生命冒险，“我们必须找到外交途径保持贸易开放，避免粮食危机、化肥危机和能源危机”。爱沙尼亚则表示愿参与美国领导的行动，但要求华盛顿澄清目标。

　　以色列宣称已赢得战争。以色列外长吉迪恩·萨尔周二表示，以色列“实际上已经赢得了战争”，形容伊朗“急剧衰弱”，不再是2月28日前的国家。但他未给出冲突结束时间表，仅表示战争将继续“直到任务完成为止”。萨尔承认伊朗“政权”只能由伊朗人民推翻，这显然承认起义并不迫在眉睫。

　　美国反恐高官辞职抗议。领导国家反恐中心的乔·肯特周二辞职，成为特朗普政府首位因伊朗战争辞职的高级官员。肯特在信中写道：“我无法昧着良心支持正在进行的伊朗战争。伊朗对我们国家没有构成迫在眉睫的威胁，很明显我们发动这场战争是由于以色列及其游说集团施加的压力。”白宫发言人回应称信中包含“虚假陈述”，坚称特朗普掌握伊朗将首先攻击美国的证据。

　　俄乌战线持续交火。俄罗斯安全委员会秘书绍伊古警告，乌克兰无人机生产速度和发展意味着俄罗斯“没有任何地区能够免受攻击”。他表示2025年乌克兰对俄破坏袭击事件增加40%至1830起。莫斯科周一挫败至少一年来最大规模无人机袭击，俄国防部称过去24小时击落421架乌克兰无人机。

　　乌克兰敖德萨地区工业、港口和能源基础设施遭俄军袭击，多个居民点电力中断。多瑙河港口城市伊兹梅尔遭无人机“大规模”袭击，罗马尼亚国防部正在搜寻据报落在其境内的无人机碎片。

　　技术谋攻

　　澳币短线价格走势区间展望：

　　0.7150-0.7050

　　技术指标总结：

　　周二，澳大利亚央行宣布加息25个基点，将基准利率上调至4.1%，创下十个月以来新高。这一决定推翻了去年三次降息中的两次，标志着货币政策进一步收紧。与此同时，美元延续前一交易日以来的技术性回调修复态势，推动澳币兑美元汇价自盘中低点0.7048一度反弹至高点0.7117。

　　从澳洲联储的表决情况来看，此次加息并非毫无争议。五名董事会成员投票赞成加息，四名成员投票反对，这是自央行开始公布投票结果以来分歧最为接近的一次。此前，央行高层官员曾警告称，鉴于核心通胀率3.4%持续高于2%至3%的目标区间，本次会议将“充满变数”，市场已提前押注加息概率走高。数据表明，进一步收紧货币政策已成为一个艰难但必要的决定。

　　中东地缘冲突升级、油价受冲击进而推升通胀预期，是澳洲联储率先采取行动的重要外部动因。在这一背景下，市场对澳储行未来继续加息的预期随之升温，预计5月再次加息的可能性为40%，并已完全消化8月利率升至4.35%的前景。

　　随着澳洲联储政策落地，全球市场的目光正转向北京时间周四凌晨将公布的美联储3月货币政策会议决议及主席鲍威尔的会后发布会。市场普遍预期美联储将连续第二次维持利率不变，芝商所美联储观察工具显示本次维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变的概率高达99%以上。然而，在中东局势持续紧张、油价突破每桶100美元的背景下，投资者真正的关注点已转向最新利率点阵图所揭示的未来加息路径，以及鲍威尔如何平衡通胀反弹风险与经济下行压力。

　　当前美国经济呈现冷热交织的复杂局面。一方面，2月非农就业数据依然强劲，薪资增长支撑消费韧性，核心通胀回落速度慢于预期；另一方面，伊朗战争引发供应链担忧再起，市场对“滞胀”风险的讨论升温。这一背景下，美联储决策层内部的分歧可能在此次会议声明或点阵图中有所体现。部分观察人士预期，或许会有理事主张立即降息以应对潜在经济放缓，但也有鹰派官员可能强调通胀风险而反对过早放松政策。去年12月的点阵图显示，19位官员中有12位预计今年至少降息一次，但若近期通胀数据反弹叠加油价冲击，中值预测可能转向更为鹰派的立场。

　　市场对点阵图调整的担忧已反映在利率掉期定价中。目前交易员押注全年降息幅度仅约17个基点，远低于年初时近50个基点的预期，首次降息时点也从6月推迟至9月甚至更晚。这一预期变化与多家投行的最新判断基本吻合。高盛在会前报告中指出，伊朗战争引发的通胀上行风险是调整预期的主要理由，该行将首次降息的预测从6月推迟至9月，全年仅降息两次。巴克莱同样将首次降息时点从6月推迟至9月，预计全年仅降息一次，其经济学家强调，中东局势对能源价格的传导将促使美联储保持谨慎。

　　摩根士丹利的观点则相对乐观，首席美国经济学家迈克尔·加彭认为，美联储可能倾向于“忽略”短期能源价格冲击，除非冲突持续推高通胀预期，否则仍可能维持6月和9月各降息25个基点的判断，但风险已明显转向“降息更晚、幅度更大”。瑞银集团首席美国经济学家乔纳森·平格尔则从决策心理层面分析，指出那些原本担忧通胀的官员现在会更加担忧，而关注劳动力市场的官员则可能因经济数据韧性而暂不急于降息，因此点阵图的分化或进一步加剧。

　　安联投资公募市场首席投资总监迈克尔·克劳茨伯格在会前评论中指出，从中东战争的历史经验看，除非经济衰退风险显著上升，否则在油价飙升且通胀高企的环境下，美联储甚少出现放宽货币政策的先例。这意味着即便点阵图保留年内降息的可能性，鲍威尔也可能在发布会上强调通胀前景的不确定性，从而打压市场的降息预期。东吴证券首席经济学家芦哲则认为，鲍威尔传递的信息将是双向的：一方面承认油价给通胀带来新的上行风险、降息可能延后，另一方面也会重申就业市场降温、核心通胀温和下行的现状，从而避免市场对再次加息的恐慌。

　　对于金融市场而言，本次会议的看点在于点阵图是否正式抹去年内降息的预期，以及鲍威尔对近期通胀数据的定性。如果点阵图显示中值预测转向“零次降息”或仅一次降息，美元指数有望获得支撑，美债收益率可能继续攀升，而黄金则面临压力。反之，若点阵图维持去年12月框架且鲍威尔表态温和，市场可能解读为鸽派信号，风险资产或将反弹。但无论如何，在地缘冲突尚未平息的背景下，美联储的任何前瞻指引都将受到能源价格动态的持续检验。

　　展望周四凌晨的决议，市场已经做好了迎接“鹰派停顿”的准备。波士顿联储前主席埃里克·罗森格伦近期曾表示，多重冲击使决策变得极为困难，“美联储很难做出特别决定性的举动”。对于投资者而言，本次会议的核心意义在于确认：在通胀不确定性消散之前，降息的等待将比预期更为漫长。美元走势需待货币政策声明及鲍威尔表态方能进一步明朗，在此之前，市场整体交投情绪料将保持谨慎。

　　从4小时周期技术指标来看，澳币兑美元昨日反弹至布林带中轨与上轨之间，显示短期价格走势有所偏强。然而，布林带轨道持续收窄，表明市场波动率仍维持低位，未能有效放大上行动能，或暗示当前反弹缺乏进一步延续的基础。布林带上轨在0.7130区域构成短线动态阻力，中轨则位于0.7050附近，成为短期多空分水岭，若汇价站稳该位置上方，反弹结构有望维持；下轨当前处于0.6980区域，为短线动态支撑位。动能指标方面，14期相对强弱指数自低位回升至59一线，表明多头动能得到阶段性修复，当前市场情绪偏向多头，但尚未进入强势主导地位。

　　从4小时周期趋势结构来看，澳币兑美元在触及0.6980低点区域后持续反弹，初步形成低点抬高、高点上移的上升趋势格局。短期阻力位于0.7150区域，若能有效突破该位置，上行空间将进一步打开，目标指向0.7190甚至更高水平。反之，若汇价在反弹后再度承压回落，并有效跌破0.7050支撑区域，则上升结构将遭到破坏，市场可能重新测试0.6980甚至更低区域。

　　澳币短线价格走势路径参考：

　　上升：0.7150-0.7190

　　下降：0.7050-0.6980

　　合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

　　注⚠️：

　　以上建议仅供参考。

　　投资有风险，入市请谨慎。

　　领盛金融Optivest顾问

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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